Wie der Krieg in der Ukraine den Verkauf von Elektroautos verlangsamen könnte

Russlands Invasion in der Ukraine hat den Weltmarkt für Nickel erschüttert, während das Metall als Bestandteil von Elektroautobatterien an Bedeutung gewinnt, was Befürchtungen aufkommen lässt, dass hohe Preise den Übergang von fossilen Brennstoffen verlangsamen könnten.

Der Nickelpreis verdoppelte sich letzte Woche an einem Tag, was die Londoner Metallbörse dazu veranlasste, den Handel einzufrieren und den globalen Nickelmarkt effektiv zum Erliegen zu bringen. Nach zwei Jahren des durch die Pandemie verursachten Lieferkettenchaos lieferte die Episode weitere Beweise dafür, wie geopolitische Spannungen Handelsbeziehungen zerstören, die Unternehmen einst als selbstverständlich betrachteten, und sie zwingen, zu überdenken, woher sie die Teile und Metalle beziehen, die sie für die Herstellung von Autos und vielem mehr verwenden andere Produkte.

Autohersteller und andere Unternehmen, die Nickel sowie andere Batterierohstoffe wie Lithium oder Kobalt benötigen, haben begonnen, nach Möglichkeiten zu suchen, sich gegen zukünftige Schocks abzusichern.

Volkswagen zum Beispiel hat damit begonnen, den Kauf von Nickel direkt von Bergbauunternehmen zu prüfen, sagte Markus Duesmann, Vorstandsvorsitzender der Audi-Sparte des Autoherstellers, am Donnerstag in einem Interview. „Rohstoffe werden in den kommenden Jahren ein Thema sein“, sagte er.

Die Aussicht auf anhaltende geopolitische Spannungen wird wahrscheinlich die Versuche der Vereinigten Staaten und Europas beschleunigen, inländische Lieferungen von Rohstoffen zu entwickeln, die häufig aus Russland stammen. Nickelvorkommen gibt es beispielsweise in Kanada, Grönland und sogar Minnesota.

„Nickel, Kobalt, Platin, Palladium, sogar Kupfer – wir haben bereits erkannt, dass wir diese Metalle für den grünen Übergang und zur Eindämmung des Klimawandels brauchen“, sagte Bo Stensgaard, Geschäftsführer von Bluejay Mining, das an der Gewinnung von Nickel an einem Standort in New York arbeitet Westgrönland in einem Venture mit KoBold Metals, zu dessen Unterstützern Jeff Bezos und Bill Gates gehören. „Wenn man die geopolitischen Entwicklungen mit der Ukraine und Russland sieht, wird noch deutlicher, dass es bei diesen Metallen Versorgungsrisiken gibt.“

Aber der Aufbau neuer Bergbaubetriebe wird wahrscheinlich Jahre, sogar Jahrzehnte dauern, da der Erwerb von Genehmigungen und Finanzierungen viel Zeit in Anspruch nehmen. In der Zwischenzeit werden Unternehmen, die Nickel verwenden – eine Gruppe, zu der auch Stahlhersteller gehören – mit höheren Preisen zu kämpfen haben, die letztendlich von den Verbrauchern zu spüren sein werden.

Eine durchschnittliche Elektroautobatterie enthält etwa 80 Pfund Nickel. Der Preisanstieg im März würde nach Schätzungen des Handelsunternehmens Cantor Fitzgerald die Kosten für diesen Nickel auf 1.750 Dollar pro Auto mehr als verdoppeln.

Auf Russland entfällt ein relativ kleiner Teil der weltweiten Nickelproduktion, und das meiste davon wird zur Herstellung von Edelstahl und nicht von Autobatterien verwendet. Aber Russland spielt eine übergroße Rolle auf den Nickelmärkten. Norilsk Nickel, auch bekannt als Nornickel, ist der weltweit größte Nickelproduzent mit umfangreichen Betrieben in Sibirien. Sein Besitzer, Wladimir Potanin, ist einer der reichsten Menschen Russlands. Norilsk gehört zu einer begrenzten Anzahl von Unternehmen, die berechtigt sind, eine spezielle Form von Nickel an der London Metal Exchange zu verkaufen, die den gesamten Nickelhandel abwickelt.

Im Gegensatz zu anderen Oligarchen war Herr Potanin kein Ziel von Sanktionen, und die Vereinigten Staaten und Europa haben nicht versucht, Nickelexporte zu blockieren, ein Schritt, der sowohl ihren Volkswirtschaften als auch Russland schaden würde. Die Aussicht, dass russisches Nickel von den Weltmärkten abgeschnitten werden könnte, reichte aus, um Panik auszulösen.

Analysten erwarten, dass die Preise von ihren jüngsten Höchstständen fallen werden, aber viel höher bleiben werden als vor einem Jahr. „Der Trend würde dahin gehen, auf ein Niveau zu kommen, das fast dort liegt, wo wir zuletzt aufgehört haben“, etwa 25.000 Dollar pro Tonne im Vergleich zum Höchststand von 100.000 Dollar pro Tonne, sagte Adrian Gardner, ein auf Nickel spezialisierter Hauptanalyst bei Wood Mackenzie, einer Studie Feste.

Nickel war schon vor der russischen Invasion auf Trab, als Hedgefonds und andere Investoren auf die steigende Nachfrage nach Elektrofahrzeugen setzten. Der Preis überstieg in diesem Jahr 20.000 $ pro Tonne, nachdem er in den letzten fünf Jahren größtenteils zwischen 10.000 und 15.000 $ pro Tonne geschwankt hatte. Gleichzeitig wurde wegen der Pandemie weniger Nickel produziert.

Nachdem Russland Ende Februar in die Ukraine einmarschiert war, stieg der Preis in etwas mehr als einer Woche auf über 30.000 $. Dann kam der 8. März. An den Handelstischen von Maklerfirmen und Hedgefonds in London verbreitete sich die Nachricht, dass ein Unternehmen, das sich als Tsingshan Holding Group of China entpuppte, eine große Wette auf einen fallenden Nickelpreis abgeschlossen hatte. Als der Kurs stieg, schuldete Tsingshan Milliarden von Dollar, eine Situation, die an der Wall Street als Short Squeeze bekannt ist.

Der Preis schoss auf etwas über 100.000 Dollar pro Tonne, bedrohte die Existenz vieler anderer Unternehmen, die falsch gewettet hatten, und veranlasste die Londoner Metallbörse, den Handel einzustellen.

Die Börse versuchte diese Woche zweimal, den Handel mit Nickel mit neuen Preislimits wieder aufzunehmen, aber plötzliche Einbrüche führten dazu, dass der Handel erneut eingestellt wurde. „Der Markt ist kaputt“, sagte Keith Wildie, Handelsleiter des Londoner Metallunternehmens Romco.

Es gibt keine Anzeichen dafür, dass der Nickelpreis zu Werksschließungen führen wird, so wie die Verknappung von in der Ukraine hergestellten Komponenten die Fließbänder bei Volkswagen, BMW und anderen Autoherstellern zum Stillstand brachte. Es wird einige Wochen dauern, bis Preiserhöhungen das System durchdringen.

Vorerst könnten Autohersteller und andere große Nickelabnehmer wie Stahlhersteller in der Lage sein, alternative Lieferanten zu finden, mehr recyceltes Material zu verwenden oder auf Batteriedesigns umzusteigen, die weniger Nickel benötigen.

„Nickel gibt es genug“, sagte Ola Källenius, Vorstandsvorsitzender von Mercedes-Benz, diese Woche in einem Interview. Aber die Autohersteller müssten möglicherweise mehr zahlen, sagte er und fügte hinzu: „Es ist nicht unwahrscheinlich, dass wir Nebenwirkungen aus diesem Konflikt haben werden.“

Der Ukraine-Konflikt habe die Dringlichkeit der Abkehr von fossilen Brennstoffen unterstrichen, sagte Duesmann von Audi. Russisches Öl spielt eine viel größere Rolle in der Weltwirtschaft als russisches Nickel. „Es wäre zu kurzsichtig zu sagen: ‚Elektromobilität geht nicht’“, sagte er.

Abgesehen von der unmittelbaren Unterbrechung der Lieferungen sind die Autohersteller besorgt über einen Rückzug aus den offenen Märkten, die so gut für das Geschäft waren. Katrin Kamin, Handelsexpertin am Kieler Institut für Weltwirtschaft in Deutschland, stellte fest, dass sich der globale Handel während der Pandemie bemerkenswert gut gehalten habe.

„Vielleicht sollten wir weniger davon sprechen, dass sich die Globalisierung in einer Krise befindet, und mehr davon, dass sich die internationalen Beziehungen auf einem Tiefpunkt befinden“, sagte Frau Kamin in einer E-Mail.

Aber der Ukraine-Konflikt, fügte sie hinzu, „ist ein schwerer Schlag für den Handel“.

Ana Schwanson beigetragene Berichterstattung.