Was ist die Finanzkrise von Lehman Brothers im Jahr 2008, die mit der Behauptung auf der Tagesordnung stand, zwei große Banken würden pleite gehen?

Der Zusammenbruch der Investmentbank Lehman Brothers ereignete sich am 15. September 2008. Es war damals die größte Pleite in der Geschichte der USA. So sehr, dass es als eines der wichtigsten Ereignisse der Finanzkrise 2007-2008 galt. Die finanzielle Situation der Credit Suisse und der Deutschen Bank und die Ähnlichkeit der Daten mit Lehman Brothers ließen vermuten, dass eine ähnliche Finanzkrise eintreten könnte. Gibt es also Ähnlichkeiten zwischen den beiden Finanzereignissen, wird dieselbe Krise erneut auftreten? Schauen wir uns gemeinsam die Details an.

Lehman Brothers wurde 1850 von drei Brüdern gegründet, die aus Deutschland in die USA einwanderten und zunächst ein Geschäft im Süden führten.

Sie kehrten jedoch bald zum Baumwollgeschäft zurück und verlegten ihre Aktivitäten nach New York. Lehman blieb bis Anfang des 20. Jahrhunderts ein Rohstoffhaus, als sich der Fokus auf Börsengänge verlagerte und den Grundstein für ein Finanzdienstleistungsinstitut legte, das zu einer der wichtigsten Investmentbanken der Welt werden sollte.

Bis 2008 erfand sich Lehman Brothers nach einer kurzen Fusion mit American Express als unabhängiges Vermögensverwaltungsunternehmen mit mehr als 28.000 Mitarbeitern und einem Vermögen von mehr als 600 Milliarden US-Dollar neu. Dabei gab es jedoch Schwierigkeiten: Die Büros des World Trade Centers wurden bei den Anschlägen vom 11. September zerstört, und die Investmentabteilung der Bank zahlte den Aufsichtsbehörden erhebliche Strafen für die Art und Weise, wie sie die Ergebnisse der Research-Analysten beeinflusste.

2008 wurden diese Ereignisse trivial. Lehman Brothers vergab Subprime-Kredite, eine Aktivität, die ein nicht nachhaltiges Wirtschaftswachstum antreibt. Aber dies waren per Definition die riskantesten Kredite für Verbraucher mit niedrigem Einkommen und schlechter Bonität. Obwohl Lehman Brothers 2007 durch die Schließung seines eigenen Subprime-Hypothekengebers 50 Millionen Dollar verlor, war es immer noch gefährdet. Während das Unternehmen große Hypothekenpakete für den Terminverkauf verbriefte, verkaufte es die besten Hypotheken und hielt an den schlechtesten fest, eine Entscheidung, die sich als katastrophal herausstellte.

Riesige Verluste wurden gemeldet, und die Aktien von Lehman Brothers verloren drei Viertel ihres Wertes. Dann fielen die Aktien noch ein wenig mehr, als die Übernahmegerüchte im Sande verliefen. Es kam zu einer Massenflucht von Kunden, das Vermögen des Unternehmens wurde von Kreditinstituten drastisch reduziert, und die US-Bundesregierung weigerte sich, Maßnahmen zu ergreifen, um den Zusammenbruch des Unternehmens zu verhindern. Lehman Brothers musste im September 2008 Insolvenz anmelden. Sein Scheitern hatte nachhaltige negative Auswirkungen auf die globalen Märkte und wurde zu einem Symbol für das Chaos der Finanzkrise 2007/08.

Finanzkrise von Lehman Brothers 2007-2008

Die Finanzkrise 2007-08 wird auch als Subprime-Hypothekenkrise bezeichnet. Die in den Vereinigten Staaten ausgebrochene Krise verursachte einen ernsthaften Liquiditätsrückgang auf den globalen Finanzmärkten. So sehr, dass diese Situation drohte, das internationale Finanzsystem zu zerstören. Es hat das Scheitern (oder fast den Bankrott) mehrerer großer Investment- und Geschäftsbanken, Hypothekengeber, Versicherungsunternehmen sowie Spar- und Kreditgenossenschaften verursacht. Es löste die Große Rezession (2007-2009) aus, den schlimmsten wirtschaftlichen Abschwung seit der Großen Depression (1929-1939).

Die Gründe für die Finanzkrise 2007-2008

Obwohl die Gründe für die Finanzkrise 2007-2008 unklar sind, können wir die allgemeinen makroökonomischen Aussichtsfaktoren berücksichtigen.

Die US-Zentralbank Fed prognostizierte erstmals eine moderate Rezession, die im Jahr 2001 begann, und senkte den Federal Funds Rate zwischen Mai 2000 und Dezember 2001 elfmal von 6,5 Prozent auf 1,75 Prozent. Dieser deutliche Rückgang ermöglichte es den Banken, Verbraucherkredite zu vergeben. Es hat einen niedrigeren Zinssatz und hat sie ermutigt, sogar Kredite an „Subprime“- oder Hochrisikokredite zu vergeben. Verbraucher können Häuser, Autos usw. kaufen. Er nutzte die niedrigen Zinsen, um Dinge zu kaufen. In der Folge entstand Ende der 1990er Jahre eine „Immobilienblase“.

Zweitens konnten Banken ihren Subprime-Kunden aufgrund von Änderungen der Bankengesetze, die in den 1980er Jahren begannen, strukturierte Hypothekendarlehen mit Ballonzahlungen oder variablen Zinssätzen anbieten. Als die Eigenheimpreise weiter stiegen, zahlten Subprime-Kreditnehmer ihre Hypotheken ab, indem sie Kredite gegen den steigenden Wert ihrer Eigenheime aufbauten und ihre Eigenheime mit Gewinn verkauften. So schützten sie sich vor hohen Hypothekenzahlungen. In diesem Fall können Banken die Immobilie zurückkaufen und für mehr als den ursprünglichen Kreditbetrag verkaufen. So wurden Subprime-Darlehen zu einer lukrativen Investition für Banken. Mit dieser Methode boten damals viele Banken Kunden mit schwachen Krediten und geringem Vermögen hochverzinsliche Kredite an.

Drittens trug zum Wachstum der Subprime-Kreditvergabe die weit verbreitete Praxis der Verbriefung bei, bei der Banken Hunderte oder sogar Tausende erstklassiger Hypotheken und anderer, weniger riskanter Verbraucherkredite bündelten und sie an den Kapitalmärkten verkauften. Wertpapiere wurden an andere Banken und Investoren ausgegeben, darunter Hedgefonds und Pensionsfonds. Anleihen, die hauptsächlich aus Hypotheken bestehen, wurden als hypothekenbesicherte Wertpapiere bekannt. Oder MBS, die ihren Käufern Anspruch auf eine Beteiligung an den Zins- und Tilgungszahlungen der zugrunde liegenden Darlehen gewähren. Subprime-Hypotheken wurden damals als Premium-MBS verkauft. Dies war eine Möglichkeit für Banken, ihre Liquidität zu erhöhen und ihr Engagement in riskanten Krediten zu reduzieren. Die Immobilienpreise stiegen Anfang der 2000er Jahre weiter rapide an. MBS’s wurden dementsprechend populär. Entsprechend stiegen auch die MBS-Kurse an den Kapitalmärkten. All dies wird als Hauptursache der Finanzkrise genannt.

Heute, nachdem die Daten der Credit Suisse und der Deutschen Bank bekannt wurden, wurde in Frage gestellt, ob es zu einer ähnlichen Finanzkrise kommen wird.